深圳市政府再出大招！出手数百亿驰援上市公司！
继国资入股怡亚通、英飞拓、梦网集团、英唐智控等上市公司后，深圳市政府再出大招。
10月13日，有媒体爆出，深圳市政府已安排数百亿的专项资金，帮助上市公司化解化解流动性危机。
中国基金报透露：今年下半年，股市低迷，上市公司股权质押危机重重，债券违约也频频出现，解决流动性问题成为上市公司的燃眉之急。针对这一危机，地方政府也急上市公司之所急。昨天上午，有可靠消息告诉记者，“深圳市政府拿出500亿发放委托贷款给上市公司，用于救助企业流动性，150亿已经到账深圳中小担，100亿高新投。据说，还有接盘基金和债转股基金也要成立了。这一消息在今天得到部分确认。
据每日经济新闻记者统计，3个月来，深圳市国资委已斥资近22亿元取得英飞拓、科陆电子和怡亚通的相应股权，此外还与部分上市公司已签协议，但收购价格或股份数量未定。
10月13日，据《上海证券报》报道，深圳市国资委已安排数百亿专项资金，计划从债权和股权两个方面入手，构建风险共济体制。据称深圳已设立了由市政府主要领导任组长，经贸信息委、财政委、国资委、金融办等10个部门组成的专项工作小组，负责统筹协调化解上市公司控股股东股票质押风险事宜。改善上市公司流动性的“风险共济”资金目前已经到位，首批逾20家获“救助”企业也已敲定。 据知情人士透露：“本次‘驰援’是建立在上市公司实际控制人尽责自救的基础上，按照市场化运作的原则进行，方式包括过桥贷款、委托贷款、债权收购、股权收购等，向上市公司或实际控制人提供流动性支持化解平仓困难。”
据《第一财经日报》：企业面临的融资、资金压力，此前已引起深圳当地政府高层的关注。深圳市委书记王伟中非常关注深圳企业的发展，多次深入企业调研，发现深圳一些中小型科技企业甚至上市公司都面临融资困难的问题。
8月14日，王伟中与建设银行行长王祖继在深圳会面，并达成一致共识：金融与实体要回归本源，建设银行要进一步发挥为实体经济服务的天职并发出倡议，推动金融与实体良性互动，全力促进实体企业的发展和成长。深圳市金融办、国资委、发改委等各相关单位对此也达成了一致意见。
8月17日，深圳国资委、金融办等相关部门，联合启动助力实体经济发展的“同舟行动”，并现场与来自供应链、黄金珠宝、先进制造业等多个深圳特色行业近10家的企业代表签署了银企战略合作协议。
此外，深圳还将通过引导金融机构积极稳妥实施资管新规、支持市场化银行债转股、引导商业银行不轻易抽贷断贷等，促进上市公司健康稳定发展。
据知情人士透露，被“驰援”具体对象由深圳高新投、鲲鹏基金等管理机构按照市场机制和专业判断自行遴选，但需要满足以下条件：第一，必须是在深圳市工商登记注册的实体经济领域优质A股上市公司，包括高新技术企业以及战略性新兴产业、优势传统产业和现代供应链等领域的上市公司。第二，上市公司应生产经营状况良好，具有较好发展前景。第三，实际控制人无重大违法违规和重大失信记录。
目前，深圳高新投、鲲鹏基金等深圳国资平台已经在与首批获“驰援”企业协商具体事宜。
据统计，深圳共有A股上市公司281家，截至2018年8月20日，有股权质押的上市公司共198家，占比70%。
值得注意的是，深圳市政府是目前首个地方政府出手几百亿资金“救助”本地上市公司股权质押等问题的。
据《中国基金报》透露，本次“救助”基金购买股票原则上不以控股为目的，不做第一大股东，不改变实际控制人对上市公司的控制权。管理机构与实际控制人约定在一定期限内，参考市场价格，实际控制人赎回股票，实现退出。
据《中国证券报》报道：Wind统计数据显示，注册地在深圳的上市公司共282家，其中265家存在股权质押现象。另据中国结算披露，截至10月12日，深圳282家上市公司中，单一股票质押比例在20%以上的共有114家。其中，有13家上市公司的质押比例超过50%，即总股本的一半以上已被质押。有55家质押超过80%比例。一位接近监管人士告诉记者，“在当前市场情况下，我们认为控股股东质押比例在80%以上就比较有危险了。”
深圳市政府具体细节如何？拭目以待。
据悉，今年5月以来，怡亚通、英飞拓、梦网集团、英唐智控等先后宣布获深圳国资入股。
2018年以来，沪深上市公司股东质押股份触及平仓线的风险频频暴露，沪深两市共有59家公司发布股东质押平仓线公告。根据Wind资讯统计，截至10月13日证监会深圳辖区的上市公司共有299家，其中共有190家公司进行了股权质押，占比达63.5%。其中，注册地在深圳的上市公司已披露股权质押存在平仓风险的有北讯集团、全新好等。
北讯集团9月18日公告称，天津信利隆所质押的股份共95,969,839股已触及平仓线，占其所持公司股份的96.65%，占公司总股本的8.83%。自从6月19日以来，该公司股东质押的股份中，已有接近4.3亿股触发了平仓线。
此前，深圳部分上市公司就已获得当地国资驰援。9月10日，怡亚通公告称，公司控股股东深圳市怡亚通投资控股有限公司（下称“怡亚通控股”）实际控制人周国辉与深圳市投资控股有限公司（下称“深圳投控”）签署了协议书，怡亚通控股以协议转让方式，将持有的公司1.06亿股、占比5%的股份，转让给深投控，交易对价5.84亿元。
而在2018年5月，怡亚通控股已将其持有的13.30%股份转让给深圳投控，当时受让价格约为每股6.45元，股份转让总价款为18.21亿元。两笔交易完成后，深圳投控成为怡亚通控股股东，总的持股比例18.3%。
此外，英唐智控、梦网集团、科陆电子、英飞拓等上市公司，此前也计划或完成了引入深圳国资。深圳国资委下属的远致投资，受让饶陆华持有的10.78%股份，成为科陆电子第二大股东。梦网集团也在9月12日披露，深圳国资委下属公司拟大比例战略入股该公司，拟以支付现金方式购买公司股东持有的部分股份，或增持更多的公司股份，并可能导致其实际控制人发生变更。铁汉生态也在8月23日因拟筹划引入国资战略股东停牌，目前尚未公布结果。
深交所发布增持及回购公告格式
支持市场增持回购行为
据新华社记者10月13日从深圳证券交易所获悉，深交所日前发布《上市公司大股东及董事、监事、高级管理人员增持股份计划及实施情况公告格式》和《上市公司回购股份预案及实施情况公告格式》，持续规范市场热点事项的信息披露要求。
今年以来，部分上市公司披露了大股东及董监高增持股份计划或回购股份方案，引起市场关注。深交所相关负责人表示，为提高上市公司披露股份增持计划和股份回购预案的完整性、准确性，确保股份增持、回购行为的审慎性、可执行性，深交所梳理总结日常监管中发现的问题，进一步规范信息披露要求。
《上市公司大股东及董事、监事、高级管理人员增持股份计划及实施情况公告格式》适用于上市公司控股股东、大股东、董监高等主体自愿性披露增持股份计划的情形，基于信息披露完整性和持续披露原则，从计划增持主体基本情况、增持计划主要内容、增持计划实施风险、增持计划实施情况四个方面对相关信息披露作出具体要求。
《上市公司回购股份预案及实施情况公告格式》适用于上市公司以集中竞价方式回购社会公众股份，在援引和执行上位规则条款的基础上，从回购预案的主要内容，回购预案的审议、实施程序及风险提示，回购方案实施进展三个方面对相关信息披露作出明确要求。
深交所相关负责人表示，上市公司及相关股东、董监高，在制定回购、增持计划时应量力而为，合理评估可执行性，切实履行诚实守信义务，不得通过忽悠式增持、回购，损害投资者利益。下一步，深交所将继续加大对股份增持、回购行为的监管力度，落实信息披露要求，引导相关主体依法合规增持、回购股份，维护市场运行秩序，促进资本市场长期健康稳定发展。（来源：新华社 记者孙飞）
深圳A股公司上半年研发费近300亿
抵扣新政利好企业
来源：证券日报
作为创新之都，深圳以创新驱动推动城市的发展。在政府对科技创新制度的支持下，深圳辖区上市公司的研发力度也在不断增强。Wind资讯统计显示，2018年上半年，沪深两市282家深圳上市公司研发费用合计高达293.13亿元，同比增长27.15%。其中，中兴通讯(港股00763)、比亚迪、工业富联和欧菲科技等4家公司上半年研发费用超过10亿元。
近期，研发费用抵扣新政出台，研发费用加计扣除比例提升至75%。有业内人士认为，此举进一步鼓励创业，利好创新驱动型企业。深圳市公司治理研究会副会长、亚太鹏盛税务师事务所股份有限公司高级合伙人袁祖良对《证券日报》记者表示：“这项政策的出台，能促进上市公司等大型企业研发创新投入，实际性降低企业所得税收负担。”
45家公司研发支出超1亿元
2017年，深圳上市公司研发支出474.23亿元，占全国上市公司研发支出约10%，研发支出超1亿元的公司有78家。而在2018年上半年，深圳上市公司研发费用达到293.13亿元，占比2017年全年的61.81%。研发支出超1亿元的公司达到45家，其中研发费用超过10亿元的公司有4家。
中兴通讯以50.61亿元的研发费用居首，比亚迪和工业富联分别以37.19亿元和31.88亿元排在第二位和第三位。欧菲科技2017年上半年研发费用不到8亿元，但在今年上半年已超10亿元，达到10.41亿元，同比增幅达31.77%。而排在第五位的立讯精密今年上半年的研发费用也接近10亿元大关，达到9.33亿元，同比增幅66.91%。整体来看，研发支出较大的公司主要集中在电子、计算机、通讯等行业。
欧菲科技董秘肖燕松对《证券日报》记者表示：“公司始终坚持以研发为导向，持续加大研发投入，每年将超过营业收入百分之五的资金用于研发。2018年上半年研发费用主要用于加强光学产品创新布局、3Dsensing、屏下指纹、智能驾驶和AR/VR等前沿领域。”
从研发费用支出同比增长率来看，深圳惠程以同比增长474.71%高居榜首。2018年上半年，深圳惠程研发费用为3159.25万元，而去年同期仅为552.6万元，主要原因是新增合并控股子公司成都哆可梦网络科技有限公司。此外，广和通、深圳华强、中航善达、大晟文化和亚联发展的研发费用同比增长幅度也都在一倍以上。
深圳华强2018年上半年研发投入3046.23万元，同比增长234.96%。对此，公司董秘王瑛表示：“公司从2015年开始对本土电子元器件分销行业进行整合，充分意识到技术的提升能够更好地满足客户的需求，增强公司分销服务的内涵和外延，因此公司非常注重自主研发能力，并持续加大研发力度。近几年，公司的研发人员和投入同比均有大幅增加。公司子公司华强电子网、捷扬讯科、鹏源电子、淇诺科技以及芯斐电子等都组建了专业的技术研发团队，这些公司均获得了国家高新技术企业认定。”
新政带来显著正面影响
日前，财政部、国家税务总局、科技部联合对外发布《关于提高研究开发费用税前加计扣除比例的通知》。《通知》指出，企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，在2018年1月1日至2020年12月31日期间，再按照实际发生额的75%在税前加计扣除；形成无形资产的，在上述期间按照无形资产成本的175%在税前摊销。
“2017年规定只针对中小科技创新企业提升比例，而最新的加计扣除政策针对所有企业2018年至2020年的研发费用加计扣除从50%提升至75%。”袁祖良表示：“新政有利于降低研发高投入企业的负担，进一步推动企业继续加大研发投入力度，鼓励研发创新。同时，也更好的维护了税收公平原则。”
光大证券(港股06178)研究员杨明辉在研报中表示：“新政带来显著正面影响，净利率较低的企业更为受益。”民生证券研究员郑平也认为，研发投入占营收比例越高，销售利润率提升越大。
据Wind资讯统计显示，2018年上半年，研发费用占营业收入比重最大的前五家深圳上市公司分别为：冰川网络、大晟文化、赢时胜、中新赛克和深信服，占比最高的冰川网络达到39.85%。上述五家公司2018年上半年销售净利率最高的也是冰川网络，为39.21%，最低的则是大晟文化，为8.55%。
杨明辉表示，在消费电子方面，本次新规对行业龙头具有显著的正面影响，但对不同企业的影响程度也有较大的差异。新规对信维通信、顺络电子和大族激光的影响较小，主要是因为这些企业具备较高的净利率水平，所以新规带来的正面影响较小。欧菲科技和立讯精密的正面影响较大，主要是这两家企业的净利率水平较低，所以具有较低的基数，带来的业绩弹性也较大。
肖燕松表示：“近期新出来的研发费用抵扣新规，减轻了企业税负，降低了公司成本，给公司在研发创新方面带来了积极的促进作用。”他同时表示，未来公司的研发方向将围绕着光学创新，在自身优势产品的基础上继续向产业链上游进行延伸发展，强化智能汽车领域的软件算法及硬件的开发，向AR/VR、人机交互等领域拓展，努力打造欧菲智能制造，提升公司在产业链中的行业地位和综合竞争力。
来源：深圳梦（微信号ID：SZeverything）综合自中国基金报、上海证券报、第一财经日报、每日经济新闻、21世纪经济报道、WIND、中国证券报、证券日报等
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